快递公司单票收入环比下降,价格战又起?业内人士:淡季所致,四季度将回升|申通快递

快递公司单票收入环比下降,价格战又起?业内人士:淡季所致,四季度将回升|申通快递插图

9月19日晚间,四家主要快递上市公司公布了8月份运营数据。

整体来看,顺丰控股(002352.SZ)以营收147亿元稳居首位,韵达股份(002120.SZ)、圆通速递(600233.SH/06123.HK)营收不相上下,申通快递(002468.SZ)营收垫底;增长方面,申通快递营收增速最快达66.36%,圆通、韵达增速均超20%。

根据数据显示,8月份各家单票收入均有不同程度的同比增长,除顺丰增长较小外,其余三家上涨幅度均近或超过20%。

不过值得注意的是,营收与单票收入虽有上涨,但较7月份环比略处于下滑态势。

9月20日,圆通相关人士向时代财经解释道,“由于淡季的关系,7、8月份总体相对平淡,不过马上就要迎来国庆、双十一等旺季节日,预期收入会好一些。”

二级市场方面,截至9月20日收盘,顺丰控股、申通快递分别收涨0.76%、1.83%,圆通速递、韵达股份分别收跌2%、3.55%,圆通速递国际港股收涨0.49%。

整体增长,环比下滑

根据8月份经营数据,四家主要快递公司业绩均呈同比上涨趋势。

细分来看,顺丰控股8月速运物流业务营业收入147亿元,同比增长10.47%;业务量9.42亿件,同比增长9.15%;单票收入15.61元,同比增长1.23%。顺丰还提到,其供应链及国际业务营业收入71.88亿元,同比增长332.75%,主要得益于合并嘉里物流的相关收入。

韵达股份8月份业务收入39.04亿元,同比增长24.81%;业务量14.88亿件,同比下降2.43%;单票收入2.62元,同比增长27.8%。

申通快递8月份业务收入29.62亿元,同比增长66.36%;业务量12.26亿件,同比增长34.26%;单票收入2.42元,同比增长24.10%。

圆通速递8月份收入38.30亿元,同比增长30.44%;业务量15.2亿件,同比增长10.14%;单票收入2.52元,同比增长18.43%。

时代财经注意到,尽管上述公司8月份收入同比有不小的增长,但环比来看或不及预期。

时代财经查阅7月份经营数据对比发现,四家中营收唯一较7月份有所增长的是申通快递;圆通速递业务量较7月份有所上升;单票收入仅有韵达比7月份略增。

快递公司单票收入环比下降,价格战又起?业内人士:淡季所致,四季度将回升|申通快递插图1(数据来源财报,时代财经制图)(数据来源财报,时代财经制图)

9月20日,顺丰控股证券部相关人士告诉时代财经,“总的业务量受疫情影响,比7月份要降低一些,不过整体影响不大。现在国内(快递业)已经没有价格战这个路线了,单票收入比7月份下降是业务构成的关系,我们的渠道费跟其他线稍有差别,比例也不一样,有一些波动。”

同日,圆通速递相关人士也回复时代财经称,“7、8月份是快递行业的淡季,所以总件量跟收入相对平淡,9月份是一个过渡期,之后就迎来国庆、双十一等传统旺季,四季度增长应该会大一些。”

同日,时代财经致电韵达、申通快递,未获得相关回复。

放眼整个快递行业,目前仍处于修复期。

根据光大证券程新星团队的研报数据,2022年8月全国快递服务企业业务量完成94.3亿件,同比增长4.9%,较上年同期增速(24.3%)大幅下降,环比2022年7月增速(8.0%)减少3.1个百分点;全国快递业务收入完成883.9亿元,同比增长5.2%,较上年同期增速(15.5%)大幅下降,环比2022年7月增速(8.6%)减少3.4个百分点。

程新星分析称,国内疫情整体影响可控。快递市场即将进入四季度旺季,叠加去年低基础及前期疫情影响,行业景气度有望进一步修复/提升。但同时也需注意电商增长低于市场预期、网购渗透率提升缓慢和竞争激烈下单票收入下滑等风险因素。

华创证券首席分析师吴一凡则认为,电商快递行业不再具备价格战基础,龙头公司将有望体现持续提升的盈利能力,但需警惕业务量增速下滑风险。

申通年内涨幅达28%,韵达获散户青睐

二级市场方面,四家快递公司表现各有不同,其中申通快递年内涨幅最高。

今年以来,截至9月20日收盘,顺丰控股、韵达股份区间涨跌幅分别为-28.6%、-14.65%,圆通速递、申通快递区间分别上涨27.55%、28.38%。

今年3月16日,申通快递触及7.03元低点后一路上行,7月21日升至13.17元高点,区间涨幅达80.33%,随后有所回落。截至9月20日收盘报11.67元,仍较年内低点上涨62.76%。股东方面,陆股通在2021年减持申通快递96.98万股后,在今年上半年又增持超2000万股,目前持股比例2.98%,位列第六大股东。

圆通速递股价年内亦涨势良好。今年4月26日,圆通速递股价下探至14.37元,9月14日升至22.48元高点,区间涨幅达到50.31%。截至9月20日收盘,圆通速递报收21.12元,较年内低点涨幅44.16%。

时代财经注意到,圆通速递在9月19日获沪股通增持350.27万股,该股已连续7日获沪股通增持,共计2128.6万股,最新持股量为2.34亿股,占其A股总股本比例为6.80%。

此外,根据财报数据,社保基金在今年上半年新晋圆通速递股东,当前持股3142万股,持股比例0.91%。同期,高毅资产、陆股通分别增持60万股、5703万股,目前持股比例1.3%、4.87%。

相较于前二者,顺丰控股、韵达股份股价年内均处下跌趋势。

其中韵达股份从1月11日高点23.31元跌至4月28日的13.7元,跌幅达34.25%,此后有所回升但仍较高点下跌18.53%。不过今年上半年韵达股份获兴全基金增持超千万股,目前合计持股比例达2.83%;顺丰控股1月5日盘中最高达到72.41元,但截至9月20日收盘报49.03元,区间跌超30%。

时代财经注意到,根据Wind数据,整个二季度来看,仅有韵达股份个人投资者“逆势”增加,其余三家均锐减。

其中申通快递股东户数从6.3万户降至4.9万户,降幅达21.89%;顺丰控股股东由22万户降至19.64万户,降幅10.81%;圆通个人投资者户数下降5.23%,当前为3.22万户;韵达股份个人投资者二季度增幅达18.62%,当前为3.9万户。


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